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課程介紹

公司估值是投融資、交易的前提。估值不是獨(dú)立的過(guò)程，而是全盤的考慮。一家投資機(jī)構(gòu)將一筆資金注入企業(yè)，應(yīng)該占有的權(quán)益首先取決于企業(yè)的價(jià)值。而一個(gè)成長(zhǎng)中的企業(yè)值多少錢?這是一個(gè)非常專業(yè)、非常復(fù)雜的問(wèn)題。宏觀環(huán)境、行業(yè)特性、估值方法、財(cái)務(wù)分析等等都是影響公司股值的關(guān)鍵因素。

你投資的公司真的賺錢嗎?如何準(zhǔn)確評(píng)估得到的和流失的資產(chǎn)價(jià)值?哪種估值策略運(yùn)用的準(zhǔn)確性最佳?你如何評(píng)估自己苦心經(jīng)營(yíng)的企業(yè)之價(jià)值?如何應(yīng)對(duì)公司估值與做出投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)?

投資有其固有的方法，掌握了這些方法，就必定能為你鏟除投資道路上的干擾，幫助你獲得投資回 報(bào)。因此，在進(jìn)行公司估值以前，需要掌握如何分析公司報(bào)表，如何利用模型進(jìn)行預(yù)測(cè)、評(píng)估，這樣才 能找到真正值得投資的公司。

課程收益

【洞悉環(huán)境】充分認(rèn)識(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，分析行業(yè)所處階段與發(fā)展情況

【方法掌握】全面掌握估值方法，在工作中靈活運(yùn)用，進(jìn)行高效的估值和定價(jià)分析

【模型建立】深度掌握公司估值與定價(jià)模型，學(xué)會(huì)利用三大報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)

【因素分析】對(duì)于影響估值的關(guān)鍵因素進(jìn)行深入分析，提高估值的效率

課程對(duì)象

投資并購(gòu)部、戰(zhàn)略規(guī)劃部經(jīng)理投行、基金公司及券商的分析師與研究員CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事長(zhǎng)秘書PE，VC的負(fù)責(zé)人

課程大綱

―、宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)狀況的解讀與分析

-目前大的宏觀環(huán)境分析,對(duì)行業(yè)的影響情況

-行業(yè)所處的階段，企業(yè)本身在市場(chǎng)中的份額

-市場(chǎng)飽合度評(píng)估與分析

-競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況，企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的敏感度

二、估值基礎(chǔ)理論與方法的準(zhǔn)備

-現(xiàn)金流量與資產(chǎn)價(jià)值的關(guān)系

-引入風(fēng)險(xiǎn)與收益的描述手段與方法

-如何利用目標(biāo)權(quán)重確定資本成本一一WACC

-破解MM定理

-關(guān)于價(jià)值的關(guān)鍵概念區(qū)分

-價(jià)值與價(jià)格

-市場(chǎng)價(jià)值與賬面價(jià)值

-持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值

-非控股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值

三、企業(yè)如何選擇合適的評(píng)估方法

-絕對(duì)估值法的理解與運(yùn)用

-導(dǎo)入絕對(duì)估值法的基本原理與使用步驟

-現(xiàn)金流折現(xiàn)估值方法的解析

-股權(quán)自由現(xiàn)金流模型與紅利折現(xiàn)模型的比較

-解析凈資產(chǎn)價(jià)值法與經(jīng)濟(jì)增加值法中適用性與局限性

-分析與對(duì)比相對(duì)估值法

-理清相對(duì)估值法的特點(diǎn)與運(yùn)用環(huán)境

-引入股票價(jià)格倍數(shù)法

-引入企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法

-如何選擇可比公司與可比指標(biāo)

-選擇估值方法應(yīng)當(dāng)考慮的因素

四、分析被評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

-構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型一價(jià)值評(píng)估的前提

-三大財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系

-三大財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測(cè)模型的構(gòu)造

-財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型檢查和總結(jié)

-公司價(jià)值評(píng)估模型的構(gòu)成與計(jì)算步驟

-現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)― 司價(jià)值評(píng)估的主流方法

-自由現(xiàn)金流量(FCF)to股東和債權(quán)人

-股東的現(xiàn)金流量-(FCFE)

-貼現(xiàn)率與貝塔值的確定

-基于財(cái)務(wù)模型的后續(xù)分析

-EVA ( Economic Value Added )分析

-財(cái)務(wù)狀況分析(Financial Status )

-敏感性分析

-前景分析

五、持續(xù)盈利能力預(yù)測(cè)的重要性

-企業(yè)收入情況預(yù)測(cè)

-企業(yè)成本狀況分析

-企業(yè)稅收與利潤(rùn)分析

-企業(yè)凈現(xiàn)金流預(yù)測(cè)

-折現(xiàn)率如何確定

六、分析評(píng)估結(jié)論

-收益法和市盈率法分別對(duì)企業(yè)進(jìn)行價(jià)值進(jìn)行評(píng)估

-根據(jù)評(píng)估結(jié)果進(jìn)行全面分析

戴老師

中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師，

中國(guó)注冊(cè)稅務(wù)師，

美國(guó)特許金融分析師，

香港金融分析師協(xié)會(huì)會(huì)員。

有著20年四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所和跨國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的豐富工作經(jīng)驗(yàn)，現(xiàn)任聞鐸商務(wù)咨詢事務(wù)所主管合伙人，容誠(chéng)稅務(wù)師事務(wù)所資深顧問(wèn)。

同時(shí)兼任上海財(cái)經(jīng)大學(xué)碩士研究生導(dǎo)師，高頓稅務(wù)學(xué)院稅務(wù)研究院院長(zhǎng)。

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