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課程背景

在當(dāng)前瞬息萬(wàn)變的商業(yè)生態(tài)中，企業(yè)并購(gòu)作為一項(xiàng)戰(zhàn)略工具，正面臨著前所未有的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

在企業(yè)并購(gòu)的過(guò)程中，合理估值通常是成功的第一步，它能夠避免出價(jià)偏離實(shí)際價(jià)值，確保交易公平合理。全面深入的盡職調(diào)查則成為識(shí)別并預(yù)先管理潛在風(fēng)險(xiǎn)的工具，有效減少并購(gòu)后整合過(guò)程中的不確定性。同時(shí)，積極應(yīng)對(duì)并妥善管理市場(chǎng)、財(cái)務(wù)、法律等多維度風(fēng)險(xiǎn)，能夠顯著提升并購(gòu)項(xiàng)目的成功率，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

然而在面對(duì)并購(gòu)業(yè)務(wù)的處理時(shí)，作為參與者之一，您是否也有以下困惑與思考：

- 并購(gòu)估值的核心方法如何選擇與應(yīng)用？

- 在考慮全面性與深入性的基礎(chǔ)上，盡職調(diào)查如何展開(kāi)？

- 并購(gòu)過(guò)程中有哪些主要風(fēng)險(xiǎn)，以及如何對(duì)其進(jìn)行識(shí)別、評(píng)估、緩解與控制？

- … …

特邀企業(yè)并購(gòu)實(shí)戰(zhàn)專家講師項(xiàng)老師，通過(guò)了解并購(gòu)、并購(gòu)估值基礎(chǔ)、估值方法詳解與應(yīng)用、盡職調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)緩解與控制策略以及案例分享幾大模塊，對(duì)企業(yè)并購(gòu)的流程、關(guān)鍵點(diǎn)進(jìn)行進(jìn)行全面梳理，助力企業(yè)在復(fù)雜多變的并購(gòu)市場(chǎng)中穩(wěn)健前行。

【課程收益】

【并購(gòu)目的】了解何為并購(gòu)及其背后的原因

【估值方法】深入理解并購(gòu)估值的核心方法與技巧

【盡職調(diào)查】掌握并購(gòu)盡職調(diào)查的關(guān)鍵步驟與要點(diǎn)

【風(fēng)險(xiǎn)控制】學(xué)習(xí)并識(shí)別并購(gòu)過(guò)程中的主要風(fēng)險(xiǎn)及其控制策略

【課程大綱】

模塊一、了解并購(gòu)

一、何為并購(gòu)？為什么要并購(gòu)？

1.企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略與并購(gòu)的邏輯

2.戰(zhàn)略和現(xiàn)實(shí)的考量

3.企業(yè)的價(jià)值增長(zhǎng)在并購(gòu)中的實(shí)現(xiàn)

4.討論：如何形成對(duì)于價(jià)值的看法

二、如何定義成功的并購(gòu)？

1.何為協(xié)同效應(yīng)：對(duì)1+1>2 的理解

2.思考：如何定義協(xié)調(diào)效應(yīng)及溢價(jià)的內(nèi)在價(jià)值

模塊二、并購(gòu)估值基礎(chǔ)

一、出價(jià)的藝術(shù)：策略與邏輯并重

1.了解對(duì)價(jià)形式

2.了解何為闖入者分析及影響

3.如何定義目標(biāo)公司的價(jià)值是多少

4.戰(zhàn)略型和財(cái)務(wù)型買方面臨的一些考量

二、估值在并購(gòu)流程中的作用

三、如何判斷協(xié)同效應(yīng)

四、交易數(shù)學(xué)

模塊三、并購(gòu)估值方法

一、收益法

1.現(xiàn)金流預(yù)測(cè)、折現(xiàn)率選擇與敏感性分析

（1）實(shí)操演練：現(xiàn)金流預(yù)測(cè)分析

（2）選擇折現(xiàn)率的考量因素有哪些

（3）實(shí)操演練：敏感性分析

2.收益法的使用

1.優(yōu)缺點(diǎn)解析

2.適用場(chǎng)景

二、市場(chǎng)法

1.實(shí)施難點(diǎn)

2.解決方案

3.優(yōu)缺點(diǎn)解析

三、成本法

1.討論：調(diào)整因素有哪些

2.適用場(chǎng)景

模塊四、并購(gòu)估值綜合運(yùn)用

案例分析：

中國(guó)某工業(yè)產(chǎn)品制造業(yè)的上市公司通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)其大市場(chǎng)份額，公司投并部用建模方式及不同的估值方法對(duì)計(jì)算結(jié)果進(jìn)行對(duì)比判斷，為企業(yè)并購(gòu)談判提供價(jià)值。

思考及演練：

1.財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及分析在并購(gòu)中的運(yùn)用

2.各種估值方法的計(jì)算

3.估值建模邏輯

4.參數(shù)及假設(shè)條件的設(shè)置

5.多種評(píng)估模式下的估值區(qū)間判斷方法

6.貢獻(xiàn)分析

7.兼并后果分析

模塊五、并購(gòu)盡職調(diào)查

一、盡職調(diào)查的必要性

1.為什么要盡職調(diào)查

2.盡職調(diào)查的范圍

二、流程與風(fēng)險(xiǎn)把控

1.流程梳理

2.思考：潛在風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)有哪些

三、財(cái)務(wù)、法務(wù)、業(yè)務(wù)、技術(shù)與市場(chǎng)盡職調(diào)查的關(guān)鍵點(diǎn)

四、盡職調(diào)查報(bào)告撰寫(xiě)要求

1.結(jié)構(gòu)與內(nèi)容要求

2.案例分享：盡職調(diào)查清單示例

模塊六、并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估與控制

一、交易文件

1.交易文件的重要作用

2.完整交易協(xié)議原則

3.交易文件的機(jī)制和條款

二、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估

1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

（1）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

（3）法律風(fēng)險(xiǎn)

（4）整合風(fēng)險(xiǎn)

2.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估框架與工具介紹

三、風(fēng)險(xiǎn)緩解與控制策略

1.風(fēng)險(xiǎn)分散、對(duì)沖、轉(zhuǎn)移與避免策略

2.陳述和保證

3.合同條款設(shè)計(jì)以降低風(fēng)險(xiǎn)

4.并購(gòu)時(shí)間線與風(fēng)控

5.案例分享：并購(gòu)的復(fù)雜性

項(xiàng)老師

美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)及英國(guó)皇家特許管理會(huì)計(jì)師公會(huì)北亞區(qū)理事。他曾在多家全球500強(qiáng)企業(yè)擔(dān)任財(cái)務(wù)高管職務(wù)如：通用汽車亞太，博世澳大利亞，德?tīng)柛Ｆ囅到y(tǒng)亞太等知名企業(yè)，并同時(shí)擁有CGMA （全球特許管理會(huì)計(jì)師）、FCPA（澳大利亞資深注冊(cè)會(huì)計(jì)師）、FCMA（英國(guó)皇家特許管理會(huì)計(jì)師資深會(huì)員）、Six Sigma Black Belt（六西格瑪認(rèn)證黑帶）、MACS（澳大利亞計(jì)算機(jī)協(xié)會(huì)注冊(cè)工程師）等多項(xiàng)專業(yè)資質(zhì)證書(shū)，他在制造業(yè)成本會(huì)計(jì)管理、六西格瑪精益成本、財(cái)務(wù)遠(yuǎn)期預(yù)測(cè)及成本規(guī)劃、財(cái)務(wù)建模及ERP運(yùn)用、研發(fā)成本管理及核算、并購(gòu)盡職調(diào)查及IPO上市財(cái)務(wù)準(zhǔn)備等領(lǐng)域具備豐富的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。

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在線報(bào)名：企業(yè)并購(gòu)實(shí)戰(zhàn)訓(xùn)練營(yíng)：合理估值，駕馭風(fēng)險(xiǎn)，策略制勝(上海)